如果把黄金价格的变化放到一个长周期来观察，我们可以看到黄金价格的上涨和下跌，严格的遵循了一个周期性，这个周期与经济周期相重合，大概是10年一个轮回。所以购买黄金应该在黄金的单上涨周期，这样能够收获稳定的利润。

我在专栏中对于黄金的价格走势有详细的分析，这里简述观点。

黄金价格周期性的波动来自于经济周期的反例，当经济周期增长出现末端的时候，经济的下行让黄金避险属性突出而出现上涨，另一方面各国央行由于支撑经济会出台更多的宽松政策释放更多的货币，这些货币流动性也能够让黄金的价格上涨。

2015年由于美国的经济增速保持在最旺盛的阶段，同时美联储开启了加息进程，这样黄金价格在2015年底的时候达到了近期的最低点，在那之后，由于欧央行开启了负利率和量化宽松，加上全世界经济的增长速度见顶开始回落，这时黄金逐步进入了上涨阶段。

2019年我们可以看到欧洲的经济已经开始陷入低迷，而美国经济远在2019年8月之后逐步出现了下行的压力，再加上美联储的三轮降息和欧央行的量化宽松重新开启，这都带来了黄金上涨周期，进入了加速阶段。所以可以认为现在的黄金已经在单上涨周期可以进行投资。

通过对近期的观察可以总结出来，黄金在经济逐渐见顶开始下行的时候可以进行购买，而在经济陷入衰退周期已经开始了一定的复苏的时候逐渐达到顶点，这就是2011年黄金顶点的原因。因此对于黄金价格的走势，我们只要关注经济的走势以及各国央行特别是美联储的货币政策就可以了。

都说乱世买黄金。金价从19年的低位到现在涨幅已超过了40%，从侧面反映了现在外面有多乱。然而从大的环境看，2021年全球会逐步从新冠疫情中恢复过来，央行的货币政策也会逐步由宽松变为紧缩。现在再买黄金，不一定是很高的选择。